تورم چیست؟

تورم، به افزایش تدریجی قیمت تمام شده کالاها و خدمات گفته می‏شود. تورم، قدرت خرید شما را کاهش می‏دهد. به این معنی که با همین میزان پولی که دارید، به مرور زمان، قدرت خرید کمتری خواهید داشت. اگرچه کشورهای مبتنی بر استانداردهای پولی نقره و طلا گاهی اوقات تورم را تجربه می‏کنند، اما این نرخ به ندرت از 2% در سال فراتر می‏رود. تجربه عمومی تورم در طول اعصار این کشورها، البته نزدیک به صفر بوده است. اما تورم در کشورهای استاندارد پول کاغذی، که امروزه همه کشورها از آن برخوردارند، به طور قابل ملاحظه‏ ای بالاتر بوده است.

دلایل تورم چیست؟

متغیرهای مختلفی می توانند به تورم کمک کنند که رایج ترین آنها “کشش تقاضا” و “فشار هزینه” است. با این حال، تورم در سال 2021 پیچیده‌تر شده است، تا حدی به دلیل واکنش دولت به همه‌گیری و افزایش تقاضا به دلیل کاهش قوانین قرنطینه کووید 19 و کمبود نیروی کار در سراسر جهان.

تورم کشش تقاضا

در بیشتر موارد، اصطلاح تورم از طریق کشش تقاضا، عموماً به یک پدیده گسترده اشاره دارد. کشش تقاضا زمانی ظاهر می‏شود که تقاضای مصرف‏ کننده از عرضه موجود اقلام مصرفی مختلف پیشی بگیرد و هزینه زندگی افزایش یابد. در نتیجه، زمانی که تقاضای کل در یک اقتصاد از کل عرضه با حاشیه زیادی فراتر رود، قیمت‏ها افزایش می ‏یابد.

تورم فشار بر هزینه

افزایش در هزینه ‏های تولید، که ممکن است قابل پیش بینی و یا غیرمنتظره باشد، معمول‏ترین علت فشار هزینه یا تورم فشار بر هزینه است. به عنوان مثال، هزینه مواد خام یا موجودی مورد استفاده در تولید، ممکن است افزایش یابد و در نتیجه هزینه ‏های بالاتری را به‏ همراه داشته باشد. تورم نرخ رشد قیمت، مجموعه ‏ای از کالاها و خدمات در یک اقتصاد تعریف شده است. اگر حقوق و دستمزدها به اندازه کافی سریع افزایش نیابد، تورم ناشی از هزینه ‏ها می‏تواند قدرت خرید مصرف کننده را محدود کند. اگر هزینه ‏های ساخت شرکت افزایش یابد، ممکن است مدیر سعی کند با افزایش قیمت محصول، هزینه ‏های افزایش یافته را به مشتریان منتقل کند. اگر شرکت قیمت‏ها را افزایش ندهد در حالی‏که هزینه‏ های تولید افزایش یافته است، طبیعتاً سود کمتری عائد شرکت خواهد شد.

کاهش ارزش

کاهش ارزش یک تعدیل نزولی در نرخ ارز یک کشور است که منجر به کاهش ارزش پول می‏شود. کاهش ارزش پول، هزینه صادرات یک کشور را کاهش می‏دهد و خریداران خارجی را تشویق می‏کند تا کالاهایی با کاهش ارزش بیشتری را خریداری کنند. کالاهای خارجی کم ارزش شده، استهلاک را برای کشور گران‏تر می‏کند و شهروندان را به خرید محصولات داخلی به جای واردات خارجی تشویق می‏کند. به عنوان مثال، چین شاید شناخته شده ترین کشور برای این استراتژی باشد، زیرا ایالات متحده مدت هاست چین را به تلاش برای کاهش تعمدی ارزش یوان متهم کرده است.

تورم خوب است یا بد؟

به طور جداگانه، مردم تورم را تحقیر می‏کنند، زیرا به طور غیرقابل انکاری آشکار است که خرید ارزان سودمند است. با این حال، این استدلال در سطح اجتماعی صادق نیست. در سطح اجتماعی، درآمد اسمی شما سریع‏تر از میانگین قیمت چیزی که می‏خرید افزایش می ‏یابد، که این برای شما “عالی” است. با این حال، اگر هزینه همه چیز کاهش یابد، درآمد همه نیز باید کاهش یابد. زیرا برای افرادی که محصولات را از آنها خریداری می‏کنید، منبع درآمدی محسوب می‏ شوید؛ و درآمد شما، تعیین کننده درآمد شخص دیگری است. البته تورم می‏تواند بسیار “مضر” باشد. به دلیل بزرگی خسارت، نرخ تورم واقعی با نرخ تورم برنامه ریزی شده متفاوت است. زمانی که معامله‌گران به درستی کاهش سریع‌تر قدرت خرید ارز خارجی یا نرخ تورم بیشتر را پیش‌بینی می‌کنند، شرایط قراردادهایی که برای پرداخت‌های آتی طلب می‌کنند، بر این اساس تغییر خواهد کرد. با انتظار افزایش تورم، وام گیرندگان و وام دهندگان بر روی نرخ بهره اسمی بالاتر برای ثابت نگه داشتن نرخ بهره واقعی توافق می کنند.

اثرات تورم بر نرخ اشتغال

به دلیل درآمدهای بیشتر، تولید بیشتر و مخارج بیشتر در طول تورم، حجم کلی تجارت داخلی رشد می‏کند. با این حال، پیش بینی می‏شود که افزایش قیمت کالاهای داخلی مانع تجارت صادراتی شود. از سوی دیگر، مشاغل تجاری در حال گسترش فعالیت‏های خود برای افزایش سود هستند. در اغلب موارد تورم، هزینه‏ ها، متناسب با سرعت افزایش قیمت‏ها بالا نمی‏رود. با این حال، دستمزدها با قیمت‏ها مطابقت ندارد و زندگی را برای حقوق بگیران دشوارتر می‏کند؛ و نابرابری را افزایش می‏دهد. طبق ضرب المثل قدیمی، اینکه تورم باعث می‏شود قیمت‏ها به سرعت پله برقی افزایش یابد، در حالی‏که درآمد از پله‏ ها افزایش پیدا کرده است! به دلیل مخارج برای تولید بهتر، تورم تمایل دارد درآمد پولی کلی جامعه را افزایش دهد. به طور مشابه، زمانی که تولید افزایش می‏یابد، تعداد افراد شاغل نیز افزایش می‏ یابد. با این حال، به دلیل کاهش قدرت خرید ارزی، درآمد “واقعی” مردم افزایش نمی یابد.

تورم و سرمایه گذاری های تجاری

تورم یک ریسک پنهان برای سرمایه‏ گذاران در نظر گرفته می‏شود زیرا بر پس انداز واقعی و بازده سرمایه‏ گذاری تأثیر می‏گذارد. اکثر سرمایه گذاران می‏خواهند قدرت خرید خود را در طول زمان افزایش دهند. تورم، این هدف را به خطر می اندازد؛ چرا که برای بهبود قدرت خرید واقعی عموم، ابتدا باید بازده سرمایه ‏گذاری را مطابق با تورم قرار دهیم. با تصحیح تورم، سرمایه‌گذاری که 2% قبل از تورم بود را در یک تورم 3% قرار دهیم، در واقع خواهیم دید که تورم، بازدهی منفی خواهد داشت. اگر سرمایه‏ گذاران از “سبد سرمایه‏ گذاری” خود محافظت نکنند، از تورم آسیب های جدی خواهند خورد؛ مخصوصاً سرمایه‏ گذاری‏ هایی با درآمد و بازدهی ثابت.

بسیاری از مربیان کسب‌ و کار به سرمایه‌گذاران خود توصیه می‌کنند که دارایی‌های با درآمد ثابت را خریداری کنند تا جریانی ثابت از درآمد را در قالب سود یا اعتبار دریافت کنند. وقتی تورم افزایش می‌یابد، دارایی‌هایی با جریان‌های نقدی ثابت و بلندمدت عملکرد ضعیفی دارند، زیرا ارزش خرید این جریان‌های نقدی آتی در طول زمان کاهش می‌یابد. با افزایش تورم، محصولات و دارایی‌هایی با جریان‌های نقدی متغیر (مانند درآمد از طریق اجاره‌ بها) وضعیت بهتری دارند.

چگونه از پرتفولیوی خود (سبد سرمایه ‏گذاری) در برابر تورم محافظت کنیم؟

با گذشت زمان، تورم می‏تواند تأثیر قابل توجهی بر سرمایه ‏گذاری ‏های شما داشته باشد. علاوه بر کار با یک مربی مالی شخصی، روش‏ های زیر را در نظر بگیرید تا از سرمایه‏ گذاری خود در برابر تورم محافظت کنید:

تنوع بخشیدن

گنجاندن سهام و دارایی ‏های واقعی مانند کالاها، می‏تواند به شما در محافظت از پول خود در برابر تورم کمک کند. از سوی دیگر، تنوع و تخصیص دارایی نه تضمین ‏کننده سود است و نه تضمینی در برابر زیان.

سرمایه گذاری در دارایی های غیر قابل تعویض

هنگامی‏که تورم افزایش می یابد، یک سبد موفق سرمایه گذاری، در دارایی ‏هایی است که به سختی قابل “تکرار شدن” هستند. زمین و املاک و همچنین اشیاء بی نظیری مانند تمبرهای یک کلکسیونر را در نظر بگیرید. همه این‌ها به‌ویژه در دوره‌های تورم شدید مؤثر هستند، زیرا تکرار آن‌ها دشوار است.

دارایی ها به دو دسته تقسیم می شود که در مقاله دارایی ‏های مشهود و دارایی های نامشهود به طور کامل در مورد آن توضیح داده شده است.

بهتر است روی دارایی هایی سرمایه گذاری کنید که ارزش آنها در طول زمان افزایش می یابد: پس از یک دوره طولانی تورم پایین، بازارها با تغییر انتظارات تورمی دست و پنجه نرم می‏کنند. در چنین حالتی، بهترین اقدام این است که سرمایه گذاری ادامه پیدا کند، ترجیحاً در دارایی‏ هایی که در طول زمان افزایش می‏یابند.

اگر از خواندن این مقاله لذت بردید می توانید مقاله تورم در کشورهای در حال توسعه را مطالعه بفرمایید.